2023 年起锂电板块整体大幅回调，主要由于行业去库导致需求低于预期以及市场对于行业竞争加剧的担忧， 当前板块处于周期探底阶段，估值、市场情绪已位于历史低位，基本面逐步进入筑底期，从需求端角度来看， 电动车发展大趋势并未改变，海外渗透率仍为较低水平，近期销量增长强劲，需求潜力巨大，国内市场延续 政策激励有效支撑需求释放，新车型迭代也将对需求端持续催化，新能源车市场仍将保持较快的增速。同时， 叠加电动车产品力升级带来的单车带电量不断提升，预计动力电池需求将超越新能源汽车需求增长。
车企价格战与原材料下跌扰动电动车销量，1~5 月电动车出口势头强劲。2023 年 1~5 月中国市场电动车累 计销量 293.9 万辆，同比+47.3%，累计渗透率 27.7%，同比+6.8pcts。5 月电动车销量 71.7 万辆，同环比 +60.4%/+12.7%，渗透率 30.1%，同环比+6.1/+0.6pct。1~4 月由于燃油车企“国六 A”车型去库存压力大， 主动降价促销影响了部分新能源车需求，叠加碳酸锂价格持续下行，市场对于新能源车降价预期强烈，观望 情绪浓厚，终端消费需求相对疲软。国内电动车 1~5 月累计出口 45.6 万辆，同比+162.1%，势头强劲，其 中 5 月出口 10.8 万辆，同环比+151.2%/+8.0%，剔除特斯拉中国，我国自主品牌新能源电动车 1~5 月累计 出口 31.7 万辆，同比+307.1%，上汽乘用车、比亚迪 1~5 月累计出口 10.09/6.38 万辆，贡献主要份额。
库存去化顺利，市场景气度回升。2023 年 5 月中国汽车经销商库存预警指数 55.4%，同环比-1.4/-5.0 pcts， 位于荣枯线之上，汽车经销商综合库存系数 1.74，同环比+1.2%/15.2%，库存水平在警戒线以上，受各地车 展、终端补贴刺激以及多款换代与全新车型发布，汽车市场景气度回暖，随着国六 B 过渡政策出台，消费者 观望情绪改善显著，有效的缓解了经销商清库压力，行业库存去化顺利，短期内小幅回升主要由于经销商为 应对半年任务考核节点，短期补库动力较强所致。
购置税延期至 27 年，有望促进销量维持高增。为支持新能源汽车产业发展、促进汽车消费和进一步巩固和 扩大新能源汽车产业发展优势，近期财务部、税务总局与工信部决定对 2024~2025 年新能源车免征购置税， 每辆车免税额不超过 3 万元，2026~2027 年减半征收，每辆免税额不超过 1.5 万元，购置税为车价 10%， 即本次政策在 2024~2025 年对售价 33.9 万元（含税）以内车型均可全部免征，且未限制免征购置税车型售 价上限。本次购置税减免延期 4 年，政策力度整体好于市场预期，有望刺激电动车需求维持高增。
下半年新款车密集上市，需求有望逐步释放。比亚迪将推出包括 A00 级纯电动车海鸥、中型轿跑 SUV 腾势 N7、高端百万级 SUV 仰望 U8 等重点新车型，新势力车型序列丰富，蔚来豪华纯电
